매출·영업이익 동반 20% 이상 성장, 성장등급 A 이상 조건을 통과한 종목

안국약품은 시네츄라, 페바로젯 등 진해거담제와 순환기계 의약품을 중심으로 자체 제품을 보유하고, GMP 인증 생산시설을 활용한 수탁생산(CMO)과 토비콤 등 건강기능식품 사업을 병행하는 제약사입니다. 매출 27.9%, 영업이익 133.7% 동반 성장에 PER 3.5배, PBR 0.7배라는 저평가가 겹친 점이 두드러집니다. 품질 A+, 안전 A 등급에서 보듯 영업이익률 13.5%, 부채비율 91%, 유보율 2,578%로 재무 체력이 탄탄하며 배당수익률 5.89%로 주주환원도 이뤄지고 있습니다. 다만 풀리포트는 ROIC 4.5% 등 절대 수익성 수준이 산업 평균 대비 더 끌어올려야 할 과제라는 점을 함께 짚고 있어 균형 있게 볼 필요가 있습니다.

쎌바이오텍은 1995년 설립된 프로바이오틱스 전문기업으로, 세계특허 듀얼코팅 기술과 종균 개발부터 완제품 생산까지의 수직 통합 체계를 핵심으로 합니다. 자사 브랜드 DUOLAC으로 덴마크에서 점유율 2%를 확보하고 대장암 치료제 임상도 진행 중입니다. 품질 A+, 안전 A 등급이 인상적인데, ROIC 25.7%, 영업이익률 20.6%, 부채비율 7.7%라는 숫자가 그 근거를 보여줍니다. 매출 25.2%, 영업이익 94.9% 동반 성장과 PBR 0.84배가 결합돼 있어 견고한 본업 위에 신약 임상이라는 변수가 얹혀 있는 구조입니다. 10년 고점 대비 -74.9%라는 낙폭은 시장이 임상 불확실성을 반영해 온 결과로 풀이됩니다.

AP시스템은 OLED 제조장비, 반도체 RTP 장비, 2차전지 장비를 함께 다루는 종합 장비사로, 2025년 반기 기준 OLED 사업이 매출의 80.9%를 차지합니다. 20년 넘게 축적한 레이저 응용 기술을 HBM용 레이저 다이싱·디본더 장비로 확장하고 있는 점이 풀리포트의 핵심 포인트입니다. 매출 43.6%, 영업이익 87% 성장에 ROIC 19.3%, 영업이익률 9%로 자본 효율성이 두드러집니다. 성장 A+, 품질 A 등급이 이를 뒷받침합니다. 다만 풀리포트가 지적하듯 직전 실적 흐름에는 OLED 시황 영향이 남아 있는 만큼, HBM 관련 신제품 수주 진행이 이후 성장률의 핵심 변수가 될 전망입니다.

NC는 리니지M, 리니지W, 쓰론 앤 리버티 등 장수 IP와 신작 포트폴리오를 보유한 대표 게임사입니다. 2025년 반기 연결 매출 7,427억 원 중 약 36%가 해외에서 발생하며 글로벌 비중을 늘리고 있습니다. 매출 40.7% 성장에 영업이익이 380% 급증해 성장 SS 등급을 받았고, PEG 0.13은 성장성 대비 가격 부담이 크지 않다는 신호입니다. 부채비율 29.4%, 이익잉여금 3.67조 원이라는 재무 체력도 두텁습니다. 다만 10년 고점 대비 -74.6%로 장기 낙폭이 깊고 PSR 2.77처럼 매출 대비 평가는 여전히 높은 편이라, 이익 성장이 어디까지 이어지는지가 관건입니다.

디어유는 아티스트와 팬이 1:1 메시지로 소통하는 DearU bubble을 운영하는 K-POP 팬 커뮤니케이션 플랫폼 기업입니다. K-POP 글로벌 확산과 팬덤 산업화 흐름에 올라타 있는 사업 구조가 핵심 강점입니다. 품질 SS 등급의 근거는 영업이익률 40.9%, ROIC 90.3%라는 압도적 수익성에서 드러납니다. 매출 29.5%, 영업이익 60.5% 동반 성장에 부채비율 18.9%라는 가벼운 재무까지 갖췄습니다. 다만 PBR 2.71, PSR 6.23으로 자산·매출 대비 가격은 부담스러운 수준이며, 풀리포트가 언급한 6개월 모멘텀 약세와 글로벌 경쟁 심화 가능성은 함께 살펴야 할 부분입니다.

코스맥스비티아이는 코스맥스바이오와 코스맥스엔비티를 두 축으로 하는 건강기능식품 ODM 지주회사로, 연결 매출의 65%가량이 해외 채널에서 발생합니다. 젤리 전용 라인 젤릭스 구축과 한국-호주-중국-미국에 걸친 글로벌 밸류체인이 차별점입니다. 매출 28%, 영업이익 124.8% 성장과 PER 2.64, PBR 0.59라는 극도의 저평가가 결합돼 가치 A+, 성장 S 등급을 받았습니다. 배당수익률 4.33%도 매력적입니다. 다만 부채비율 232.1%로 차입 부담이 크다는 점이 안전 측면의 단점이며, 풀리포트는 미국 법인 구조 개선과 중국 온라인 채널 확대가 수익성 정상화의 핵심 변수임을 지적하고 있습니다.

아이에스동서는 콘크리트(21.6%), 건설(41.1%), 환경(34.4%) 사업을 균형 있게 운영하는 종합 건설·건자재 기업입니다. 환경부문은 폐기물 처리와 폐배터리 재활용까지 확장돼 있어 전기차 시대의 신성장 동력으로 평가됩니다. 매출 29.5%, 영업이익 167.2% 성장에 PER 1.67, PBR 0.54의 극저 밸류에이션이 결합돼 종합 A등급을 받았습니다. 유보율 8,900%와 이익잉여금 1조 원대가 재무 안전판입니다. 다만 부채비율 121%, ROE -16.5%로 자본 효율성 지표에는 변동 폭이 큰 흔적이 있고, 풀리포트가 짚은 분기 변동성도 함께 고려할 부분입니다.

NICE인프라는 금융기관 ATM 일괄관리, 자체 CD/ATM망을 통한 ATM VAN, 현금수송, 무인솔루션 사업을 영위하는 무인자동화 인프라 기업입니다. 전국 네트워크와 24시간 운영 체계, 보안 시스템이 결합된 사업 구조는 신규 진입자가 쉽게 모방하기 어려운 특징입니다. 매출 21.6%, 영업이익 63.4% 성장과 함께 풀리포트가 강조한 자유현금흐름 수익률 43.4%가 인상적이며, 배당수익률 3.98%로 현금 환원도 이뤄지고 있습니다. 부채비율 266.7%는 형식상 높아 보이지만 이익잉여금 1,295억 원과 안정적 현금흐름이 이를 완충합니다. 시총 1,202억 원 규모로 거래 변동성에는 유의가 필요합니다.

다우데이타는 키움증권 그룹의 지주회사 격으로, IT 솔루션·VAN·PG 사업과 함께 키움증권, 키움저축은행, 키움투자자산운용 등 금융 자회사를 거느리고 있습니다. 연결 기준 매출 규모가 매우 크고 사업 다각화가 폭넓다는 점이 특징입니다. 매출 132.9%, 영업이익 69.3% 성장과 PER 0.43, PBR 0.45라는 극단적 저평가가 가치 S 등급의 배경입니다. 다만 부채비율 1,101%는 금융 자회사의 부채가 연결로 잡힌 결과로 해석되며, 풀리포트도 자유현금흐름 마이너스를 함께 지적합니다. 지주회사 특유의 회계 구조를 감안해 자회사별 실체와 함께 봐야 하는 종목입니다.

SK디스커버리는 SK케미칼, SK가스, SK바이오사이언스, SK디앤디 등을 거느린 순수지주회사로, 친환경 소재, LPG, 백신, 부동산, 신재생에너지까지 폭넓은 포트폴리오를 보유합니다. 2024년 말 세계 최초 LPG-LNG 이중연료 발전소를 완성한 점이 풀리포트에서 강조됩니다. 매출 32.4%, 영업이익 82.8% 성장에 PER 1.21, PBR 0.28의 깊은 저평가가 결합돼 있습니다. 배당수익률 4.23%도 의미 있는 수준입니다. 부채비율 152.8%와 자유현금흐름 마이너스는 자회사 투자 사이클이 반영된 결과로, 지주사 가치는 자회사 실적 흐름과 함께 평가하는 시각이 필요합니다.

옵투스제약은 일회용 점안제를 중심으로 안과 전문의약품과 CMO/CDMO, 수출, 일반의약품(OUE&) 사업을 영위하는 안과 특화 제약사입니다. 2026년 말 완공 예정인 신규공장이 완성되면 연 4억 7천만 관에서 8억 3천만 관으로 생산능력이 확대됩니다. 매출 20.4%, 영업이익 156.6% 성장에 부채비율 15.8%, 유보율 1,871%라는 가벼운 재무가 결합돼 있습니다. PER 9.95, PBR 0.62의 저평가도 눈에 띕니다. 다만 풀리포트는 ROIC와 FCF 등 자본 효율성 지표가 아직 약하다는 점을 함께 지적하며, 신규공장 가동 이후 규모의 경제 실현 여부가 다음 단계의 관전 요소가 될 것이라 보고 있습니다.

에이티넘인베스트는 1988년 설립된 벤처캐피탈로, 451개 기업에 투자해 다수 조합을 결성·청산한 경험을 보유하고 약 1조 8,600억 원의 자산을 운용 중입니다. 중소벤처기업부 최우수등급 연속 획득 등 제도적 신뢰가 사업 기반입니다. 매출 29.7%, 영업이익 107.9% 성장에 영업이익률 49.3%, 부채비율 10.1%, 배당수익률 4.95%가 결합돼 성장 A, 안전 B등급을 받았습니다. 다만 벤처캐피탈 특성상 포트폴리오 기업의 상장이나 매각 시점에 따라 수익이 일시에 인식되는 구조여서, 풀리포트가 짚은 자본 효율성의 변동성과 ROIC 약점은 사업 모델 자체와 연관 지어 이해할 필요가 있습니다.

노바렉스는 2008년 설립된 건강기능식품 ODM·OEM 전문기업으로, 국내 최대 규모인 47건의 개별 인정 원료를 보유하고 있습니다. 오송·오창의 스마트공장과 중앙제어시스템 기반 생산 인프라가 원가 경쟁력의 핵심입니다. 매출 37%, 영업이익 73.1% 성장과 ROIC 17.9%, ROE 18.8%라는 자본 효율성이 함께 나타나는 점이 인상적입니다. 부채비율 41.2%로 재무도 안정적이며 PER 4.69의 저평가, PEG 0.07이 결합됩니다. 풀리포트가 짚은 현금흐름 측면 모니터링과 함께, 개별 인정 원료 확장의 지속성이 다음 단계의 관건이 될 전망입니다.

코나아이는 국제규격(EMV) 결제 플랫폼과 지역화폐 플랫폼을 운영하는 핀테크 기업으로, 1,740만 명 고객, 연간 10조 원 결제 규모를 처리합니다. 마스터카드 회원사 자격을 활용한 해외결제·송금 서비스도 확장 중입니다. ROIC 32.6%, ROE 33.8%, 영업이익률 31.8%라는 압도적 수익성이 품질 SSS 등급의 근거이며, 매출 34.1%, 영업이익 116.5% 성장이 더해져 성장 A+를 받았습니다. 다만 부채비율 102.4%와 PER 7.63·PBR 2.62의 혼재된 평가, 지역화폐 정부 예산 변화 가능성은 풀리포트가 함께 짚는 위험 변수입니다.

KX하이텍은 반도체 패키징 공정용 후공정 재료와 SSD 사업을 영위하는 회사로, AI·HPC 수요 확대와 NAND 기반 SSD 시장 성장의 수혜를 기대할 수 있는 포지션입니다. 글로벌 SSD 시장은 2030년까지 연평균 17.56% 성장이 전망되는 분야입니다. 매출 26.6%, 영업이익 226.4% 성장에 ROIC 11.4%, 영업이익률 17.2%로 산업 평균을 크게 상회하는 수익성이 강점이며 PBR 0.64의 저평가가 결합됩니다. 다만 풀리포트는 직전 분기 영업이익 감소 흔적과 자본잠식 우려까지 짚고 있어, 회계 수치만이 아니라 실적 회복 지속성을 별도로 확인할 필요가 있는 종목입니다.

미래산업은 1983년 설립된 반도체 검사장비(Test Handler)와 이형부품삽입기 전문 기업입니다. 자동차 전장·자율주행·HPC 등 차세대 반도체 수요와 중국 설비투자 확대에 대응하는 사업 구조를 갖췄습니다. 매출 282.4%, 영업이익 342.6% 성장이라는 가파른 변화에 영업이익률 22.9%, ROIC 25.5%가 결합돼 있습니다. 다만 풀리포트는 이익잉여금이 마이너스인 자본잠식 상태를 명시하고 있어, 가파른 외형 성장과 자본 건전성 회복이 동시에 진행되는 과도기적 구간으로 이해할 필요가 있습니다. 10년 고점 대비 -80.1%라는 깊은 낙폭도 이러한 배경을 반영합니다.

엘케이켐은 반도체 박막 증착(ALD) 공정의 High-k·Low-k 프리커서를 전문으로 하는 화학소재 기업입니다. DIS 프리커서 등 차세대 Low-k 소재와 페로브스카이트 태양전지용 소재까지 포트폴리오를 확장하고 있습니다. 매출 53.2%, 영업이익 67.7% 성장과 ROIC 15.2%, 영업이익률 19.3%의 우수한 수익성이 강점이며 부채비율 10.8%로 재무도 가볍습니다. 다만 PER 36.6배, PBR 3.07배, PSR 7.94배는 산업 평균 대비 매우 높은 수준이어서, 풀리포트가 짚은 분기 실적 추이와 반도체 산업 사이클에 따라 밸류에이션 부담이 부각될 수 있는 종목입니다.

지앤비에스 에코는 2005년 설립된 반도체·태양광용 친환경 공정장비 기업으로, 유해가스 처리 장비를 국내외 대형 반도체 제조사에 공급합니다. 글로벌 ESG 규제 강화와 국내 반도체 자립 정책이 안정적 수주 기반을 뒷받침합니다. 매출 105.2%, 영업이익 340.2% 성장으로 성장 SSS 등급을 받았으며 ROIC 18.1%, 영업이익률 19.9%의 수익성도 산업 평균을 크게 상회합니다. 부채비율 24.5%로 재무도 양호합니다. 다만 PBR 1.63·PSR 1.34는 산업 평균 대비 부담스러운 편이어서, 강한 매출 성장이 영업이익 정상화로 이어지는지가 다음 단계 관전 포인트입니다.

SK가스는 울산 27만 톤·평택 21만 6천 톤 규모의 저장기지를 갖춘 국내 최대 LPG 저장·유통 기업입니다. 세계 최초 LPG/LNG 이중연료 발전소 운영과 수소제조용 원료로의 LPG 활용 확대가 신규 성장축으로 자리잡고 있습니다. 매출 36.8%, 영업이익 87.4% 성장에 ROIC 8.1%, 자유현금흐름 수익률 17.5%가 결합돼 품질 A 등급을 받았습니다. PER 2.35, PBR 0.63의 저평가와 배당수익률 4.06%도 매력적입니다. 다만 부채비율 180.4%로 차입 부담이 있으며, 풀리포트가 짚은 6개월 모멘텀 약세는 단기 흐름 관찰이 필요한 부분입니다.

엠플러스는 파우치형·각형 전기차용 리튬이온 이차전지 조립공정 장비를 턴키로 공급할 수 있는 사실상 유일한 기업으로 평가받습니다. 전고체 배터리 조립장비를 글로벌 고객사 파일럿 라인에 공급하기 시작한 점이 풀리포트의 핵심 포인트입니다. 매출 103.3%, 영업이익 270.6% 성장에 ROIC 28.1%, ROE 31.9%, 영업이익률 18.5%의 강한 수익성이 결합돼 성장 SSS 등급을 받았습니다. PER 3.59·PBR 1.3의 저평가도 매력적입니다. 다만 부채비율 107.1%와 6개월 모멘텀 마이너스는 풀리포트가 짚은 모니터링 요소이며, 이차전지 장비 사이클의 변동성을 함께 고려할 필요가 있습니다.