1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?
잇츠한불은 화장품 제조 및 판매를 주 사업으로 하는 회사예요. 2023년 모회사인 한불화장품과 합병하면서 생산부터 R&D, 마케팅, 유통까지 아우르는 종합 화장품 기업으로 새롭게 출범했어요. 쉽게 말하면, 화장품을 만드는 공장부터 연구소, 마케팅팀, 판매까지 한 지붕 아래 모두 갖춘 회사라는 뜻이에요. 주요 브랜드는 '잇츠스킨', '프레스티지', '파워10', '체이싱래빗' 같은 라인으로, 이 중 '잇츠스킨'이 가장 큰 매출을 차지하고 있어요. 유통 채널은 국내, 글로벌, 신채널로 나뉘는데, H&B(뷰티 전문점), 홈쇼핑, 온라인몰, 해외 수출 등 다양한 경로를 통해 팔고 있어요. 최근 연결재무제표 기준으로 국내 매출이 32.9%, 글로벌 및 해외법인 매출이 28.0%, 신채널(주로 온라인) 매출이 39.1%를 차지하고 있어서, 온라인과 해외 시장에 점점 더 의존하는 구조로 변하고 있어요. 종속회사는 주식회사 네오팜 1개사를 포함해 총 4개사를 거느리고 있어요. 화장품 산업은 브랜드 가치, 제품 혁신, 유통 채널 확보가 경쟁력의 핵심인데, 잇츠한불은 이 세 가지를 모두 갖추려고 노력하고 있는 회사예요.
2. 이 회사의 강점은 뭐예요?
첫 번째 강점은 저평가된 가격과 탄탄한 수익성의 조합이에요. PER(주가를 1년 이익으로 나눈 거예요. 낮을수록 싸요) 6.33배는 화장품 업계에서 정말 낮은 수준이라, 이 회사가 버는 이익 대비 주가가 아주 싼 편이에요. PBR(회사 자산 대비 주가가 얼마나 비싼지 보는 지표예요)도 0.43배로 극도로 낮아서, 회사가 가진 순자산의 절반도 안 되는 가격에 주식을 살 수 있다는 뜻이에요. 이런 저평가 상황에서도 영업이익률(100원 벌면 그중 몇 원이 진짜 이익인지)이 15.02%나 되니까, 돈을 버는 능력은 꽤 탄탄하다는 신호예요. 100원어치 화장품을 팔면 그중 15원이 진짜 남는 이익이라는 뜻이라, 화장품 회사치고는 수익성이 좋은 편이에요.
두 번째 강점은 강력한 자본 효율성과 현금 창출력이에요. ROIC(투자한 돈 대비 얼마를 벌었는지 보는 지표예요)가 18.23%인데, 이건 사업에 100만원을 넣었을 때 1년에 18만 2천원을 벌어들린다는 뜻이라, 장사 밑천을 정말 효율적으로 굴리고 있어요. FCF Yield(회사가 자유롭게 쓸 수 있는 돈이 얼마나 되는지)도 4.33%로 양호해서, 회사를 굴리고 나서도 손에 남는 여윳돈이 꽤 있다는 신호예요. 이 돈은 배당을 주거나 새 사업에 투자하거나 빚을 갚는 데 쓸 수 있어서, 회사의 진짜 체력을 보여주는 지표예요.
세 번째 강점은 거의 빚이 없는 탄탄한 재무 구조예요. 부채비율(회사 돈 대비 빚이 얼마나 많은지. 낮을수록 안전해요)이 7.9%로 정말 낮아서, 100만원 가진 사람이 빚이 8만원도 안 되는 셈이라고 생각하면 얼마나 건전한지 감이 와요. 유보율(벌어둔 돈을 얼마나 쌓아놨는지. 높을수록 좋아요)도 3,490.42%로 극도로 높아서, 그동안 번 돈을 거의 다 쌓아뒀다는 뜻이에요. 이익잉여금(창업 이후 벌어서 쌓아놓은 돈의 총합이에요)이 1,088억원이나 되니까, 웬만한 위기는 거뜬히 버틸 비상금을 갖춘 거예요.