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제로투세븐(159580) 주가 — 적정가치 C+등급 4팩터

화학/소재 · 시가총액 442억 · 4팩터 (가치 B / 품질 C / 성장 C+ / 안전 C+)

제로투세븐은 영유아 스킨케어 브랜드 '궁중비책'과 분말식품 포장재 POE를 만드는 회사예요. 최근 매출이 4.6% 감소하고 영업이익도 17.7% 떨어지면서 실적이 약해지고 있어요. 주가도 10년 고점 대비 87.4% 내려가 많이 내려온 상태인데, 가격 매력은 있지만 성장과 수익성 부분에서 신중하게 봐야 할 종목이에요.

제로투세븐 등급 변화 추이

제로투세븐의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 B → 7월 3일 C+ (7월 5일 기준 C+등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

제로투세븐 핵심 정량 지표

PER12.3
PBR0.54
PSR0.65
ROIC2.65%
영업이익률3.28%
부채비율14.82%
EPS179원
BPS4,058원
매출액(TTM)676억원
영업이익(TTM)22억원
당기순이익(TTM)35억원

1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?

제로투세븐은 영유아 피부 관리에 특화된 회사예요. 주로 두 가지 사업을 함께 운영하고 있는데, 하나는 '궁중비책'이라는 영유아 전문 스킨케어 브랜드를 만들고 파는 사업이고, 다른 하나는 분말식품(분유 같은 제품)의 상단에 붙는 POE(뜯어낼 수 있는 뚜껑 같은 포장재)를 제조해서 파는 포장 사업이에요. 쉽게 말하면, 아기 피부 관리 제품과 식품 포장재라는 두 개의 다른 사업을 한 회사에서 함께 하고 있다는 뜻이에요. 궁중비책은 민감하고 여린 영유아 피부를 위해 만든 전문 스킨케어 제품으로, 국내뿐 아니라 해외 시장에도 팔고 있어요. 포장 사업의 POE는 분유통에 붙어 있는 그 뜯어내는 뚜껑을 생각하면 돼요. 매일유업 같은 큰 식품 회사들이 주요 고객이라, 분유 시장이 잘되면 포장 사업도 함께 잘되는 구조예요. 최근 반기(6개월) 기준으로 궁중비책 사업이 매출의 53.3%를 차지하고 포장 사업이 46.7%를 차지하고 있어서, 두 사업이 거의 비슷한 비중으로 회사를 이끌어가고 있어요. 화학·소재 산업에 속하지만, 실제로는 소비자 제품(영유아 스킨케어)과 산업용 부품(포장재)을 함께 만드는 특이한 구조라고 보면 돼요.

2. 이 회사의 강점은 뭐예요?

첫 번째 강점은 영유아 스킨케어 시장의 틈새 공략이에요. 궁중비책은 일반 베이비 제품이 아니라 '민감한 피부를 위한 전문 스킨케어'라는 특화된 포지션을 가지고 있어요. 아기 피부는 어른보다 훨씬 예민해서 자극이 적은 제품을 찾는 부모들이 많은데, 이런 니즈(필요)를 정확히 겨냥한 거예요. 마치 일반 세제 시장이 있지만 민감한 피부를 위한 전문 세제가 따로 있는 것처럼, 궁중비책은 그 틈새 시장에서 브랜드를 만들어가고 있어요. 해외 수출도 진행 중이라 국내 시장이 포화되어도 성장할 여지가 있다는 점이 장점이에요.

두 번째 강점은 포장 사업의 안정적인 고객 기반이에요. POE 포장재는 매일유업 같은 대형 식품 회사들이 주요 고객이라, 한 번 납품 관계가 맺어지면 꾸준히 주문이 들어오는 구조예요. 분유 시장 자체는 경기에 덜 민감해서(아기가 있는 가정은 분유를 꼭 사야 하니까요) 상대적으로 안정적인 수익원이 될 수 있어요. 두 사업이 함께 있다는 것도 강점인데, 한쪽 사업이 어려워져도 다른 쪽이 받쳐줄 수 있는 구조라고 보면 돼요.

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