1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?
DN오토모티브는 1971년 자동차용 튜브와 타이어를 만들기 위해 설립되었고, 1988년 코스피에 상장한 자동차부품 전문 기업이에요. 회사는 여러 번의 구조 조정을 거쳤는데, 2004년과 2005년에 사업부를 물적분할(회사의 일부 사업을 떼어내 새로운 회사로 만드는 거예요)하고, 2017년에는 고무사업부문을 인적분할했어요. 2022년에는 두산공작기계를 인수하면서 회사 이름을 DN오토모티브로 바꿨고, 2024년에는 동아타이어공업을 흡수합병해 사업 규모를 키웠어요. 현재 동사는 자동차용 축전지(자동차 배터리예요)와 부품, 튜브 제품을 생산하고 있으며, 자회사인 디엔솔루션즈를 통해 공작기계(정밀한 금속 부품을 깎아 만드는 산업용 기계예요) 제조와 판매도 함께 영위하고 있어요. 자동차 산업은 전 세계 경기와 자동차 판매량에 민감하게 반응하는 특징이 있고, 특히 자동차부품 회사는 완성차 업체(현대, 기아 같은 자동차를 만드는 회사)의 수주에 따라 실적이 크게 달라져요. 축전지와 튜브 같은 기초 부품은 자동차 생산에 필수적이라 꾸준한 수요가 있지만, 경기가 나빠지면 자동차 판매가 줄어들면서 부품 주문도 함께 줄어드는 구조예요.
2. 이 회사의 강점은 뭐예요?
첫 번째 강점은 오랜 역사와 축적된 기술력이에요. DN오토모티브는 1971년부터 자동차용 부품을 만들어온 50년 이상의 경험을 가지고 있어요. 자동차용 축전지와 튜브는 자동차가 안전하게 움직이기 위해 꼭 필요한 기초 부품인데, 이런 부품을 만들려면 재료 선택부터 생산 공정, 품질 관리까지 까다로운 기술이 필요해요. 오랜 세월 이런 부품을 만들어온 경험은 경쟁사가 쉽게 따라올 수 없는 무기가 되고, 완성차 업체들도 신뢰할 수 있는 공급업체로 인정해주는 거예요. 마치 음식점이 오래 운영되면서 맛과 위생 관리로 단골을 확보하는 것처럼, 자동차부품 회사도 오랜 신뢰 관계가 중요한 자산이에요.
두 번째 강점은 사업 다각화와 M&A 전략이에요. 2022년 두산공작기계 인수와 2024년 동아타이어공업 흡수합병을 통해 회사는 단순한 부품 공급업체에서 공작기계 제조까지 아우르는 종합 기업으로 변신하고 있어요. 공작기계는 자동차 부품을 만드는 데 필수적인 설비라, 부품 사업과 기계 사업을 함께 하면 원가를 낮추고 고객에게 더 나은 솔루션을 제공할 수 있어요. 또 동아타이어공업 인수로 타이어 사업까지 확대하면서 자동차 관련 사업을 더욱 촘촘하게 구성했어요. 이렇게 여러 사업을 함께 하면 한 분야가 어려워져도 다른 분야가 받쳐주는 구조가 되고, 고객 입장에서도 한 회사에서 여러 제품을 한꺼번에 받을 수 있어서 편리해요.
세 번째 강점은 현재의 수익성 수준이에요. 영업이익률(100원 벌면 그중 몇 원이 진짜 이익인지)이 14.16%로 꽤 높은 편이라, 회사가 만드는 제품마다 충분한 이익을 남기고 있다는 뜻이에요. 100원어치 부품을 팔면 그중 14원이 진짜 남는 이익이라는 의미라, 사업 구조가 건전하다는 신호예요. ROIC(투자한 돈 대비 얼마를 벌었는지 보는 지표예요)도 8.64%로 산업 평균 수준을 유지하고 있어서, 회사가 가진 자산을 효율적으로 굴리고 있다는 걸 보여줘요.