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이노시뮬레이션(274400) 주가 — 적정가치 C등급 4팩터

IT서비스/소프트웨어 · 시가총액 212억 · 4팩터 (가치 C / 품질 C / 성장 C / 안전 C)

이노시뮬레이션은 자동차·국방 분야 XR 시뮬레이터를 만드는 기업이에요. 국내 최초로 현대차에 자동차 시뮬레이터를 공급했고, K9 자주포·K2 전차 같은 방산 시뮬레이터도 개발하고 있어요. 다만 지금은 좀 어려운 상황이에요. 매출은 늘고 있지만 영업 손실이 계속되고 있고, 주가도 10년 고점 대비 95% 가까이 떨어진 상태라 주의해서 봐야 할 종목이에요.

이노시뮬레이션 등급 변화 추이

이노시뮬레이션의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 C → 5월 20일 C+ → 5월 29일 C (7월 5일 기준 C등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

이노시뮬레이션 핵심 정량 지표

PBR0.7
PSR1.92
ROIC-2.54%
영업이익률-16.49%
부채비율90.56%
EPS-206원
BPS3,320원
매출액(TTM)110억원
영업이익(TTM)-18억원
당기순이익(TTM)-18억원

1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?

이노시뮬레이션은 2000년에 설립된 XR(확장현실, 가상현실과 현실을 섞어서 보여주는 기술이에요) 솔루션 기업이에요. 쉽게 말하면 컴퓨터로 만든 가상의 세계에서 실제처럼 훈련하고 테스트할 수 있는 시뮬레이터를 만드는 회사라고 생각하면 돼요. 동사는 국내 최초로 자동차 시뮬레이터를 현대차에 공급했고, 차량용 운전 시뮬레이터의 국제 표준 개발을 주도했어요. 국제 표준을 주도한다는 건, 전 세계 회사들이 따라야 할 기준을 이 회사가 만들었다는 뜻이라 기술력이 얼마나 뛰어난지 보여주는 신호예요. 현재 동사는 자동차 분야뿐 아니라 국방 분야에도 사업을 확장하고 있어요. 국방 가상훈련 시뮬레이터, 스마트 모빌리티 시뮬레이터 같은 제품을 여러 산업에 공급하고 있고, 특히 한화에어로스페이스 같은 방산기업과 협력해 K9 자주포(자주식 포병 차량이에요), K2 전차(우리나라 최신 전차예요) 같은 첨단 XR 기반 방산 시뮬레이터 사업을 확장 중이에요. VILS 실차 검증 기술(실제 차량으로 검증하는 기술이에요)을 핵심 사업으로 추진하고 있으며, 이 기술은 자동차 개발 과정에서 매우 중요한 역할을 해요. 정리하면 이노시뮬레이션은 자동차와 국방 두 분야에서 고도의 XR 시뮬레이션 기술을 바탕으로 사업을 하는 기업이에요.

2. 이 회사의 강점은 뭐예요?

첫 번째 강점은 자동차 시뮬레이터 분야의 기술 선도력이에요. 국내 최초로 현대차에 자동차 시뮬레이터를 공급한 경험과, 차량용 운전 시뮬레이터 국제 표준 개발을 주도한 실적이 있어요. 국제 표준을 만든다는 건 그만큼 기술이 세계 수준이라는 뜻이라, 이 분야에서 경쟁사보다 앞서 있다는 신호예요. 현대차 같은 글로벌 완성차 업체와 협력한 경험은 기술 신뢰도를 높여주고, 앞으로 다른 자동차 회사들로부터 추가 수주를 받을 가능성을 높여줘요. 자동차 개발 과정에서 시뮬레이터는 실제 차량을 만들기 전에 가상으로 테스트하는 단계라, 자동차 산업이 계속 존재하는 한 수요가 있을 수밖에 없는 사업이에요.

두 번째 강점은 국방 시뮬레이터 사업 확장이에요. K9 자주포, K2 전차 같은 첨단 방산 시뮬레이터를 개발하고 있다는 건, 국방 분야라는 새로운 시장에 진출했다는 뜻이에요. 방산 시뮬레이터는 실제 훈련보다 비용이 훨씬 적게 들면서도 효과적인 훈련을 가능하게 해줘요. 군 입장에서는 비용을 아끼면서 훈련 효율을 높일 수 있어서 수요가 꾸준할 가능성이 높아요. 한화에어로스페이스 같은 방산 대기업과의 협력은 이 회사의 기술을 인정받았다는 증거이고, 앞으로 국방력 강화 사업이 계속되는 한 수주 기회가 있을 수 있어요.

세 번째 강점은 VILS 실차 검증 기술이에요. 이 기술은 시뮬레이터에서 검증한 결과를 실제 차량으로도 확인하는 기술이라, 자동차 개발의 신뢰도를 높여줘요. 자동차 회사들이 신차를 개발할 때 이 기술을 쓰면 개발 시간을 단축하고 비용을 아낄 수 있어서, 경쟁력 있는 기술이라고 볼 수 있어요.

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