스톡랭킹

썸에이지(208640) 주가 — 적정가치 D등급 4팩터

IT서비스/소프트웨어 · 시가총액 113억 · 4팩터 (가치 D / 품질 D / 성장 D / 안전 D)

썸에이지는 모바일게임을 개발하고 서비스하는 회사예요. 지금 정말 어려운 상황이에요. 매출이 54% 급락했고 영업 손실이 계속되고 있으며, 가진 돈보다 빚이 더 많은 자본잠식 상태라 주의해서 봐야 할 종목이에요. 어떤 점이 위험한지 분석해봤어요.

썸에이지 등급 변화 추이

썸에이지의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 C → 5월 20일 D (7월 5일 기준 D등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

썸에이지 핵심 정량 지표

PBR9.55
PSR2.61
ROIC-52.11%
영업이익률-109.7%
부채비율9.94%
EPS-343원
BPS85원
매출액(TTM)43억원
영업이익(TTM)-48억원
당기순이익(TTM)-55억원

1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?

썸에이지는 모바일게임을 개발하고 서비스하는 회사예요. DART 공시에 따르면 동사는 온라인/모바일 게임 소프트웨어 개발 및 공급업에 속하며, MMORPG, RPG, 전략시뮬레이션게임, AR게임 등 다양한 장르의 게임을 개발하고 서비스하고 있어요. 모바일게임 산업은 언제 어디서나 자유롭게 게임을 즐길 수 있는 특성이 있어서 타 게임 플랫폼에 비해 접근성과 대중성이 높고, 전 세계적으로 고사양 스마트폰과 태블릿PC, 스마트TV 등이 확산되면서 다양한 장르의 게임 구현이 가능해졌어요. 게임 산업의 일반적인 구조를 보면, 게임 개발사가 게임 제작과 업데이트를 책임지고, 퍼블리셔(게임을 배급하고 마케팅하는 회사)가 게임 배급, 업데이트 일정 수립, 마케팅, 홍보, 게임 운영 등을 담당해요. 썸에이지는 퍼블리셔로서 구글, 애플, 원스토어 등 모바일 플랫폼을 통해 모바일게임을 판매하고, 모바일/웹 광고, 온/오프라인 광고, 사전예약 등을 통해 유저를 모으는 활동을 하고 있어요. 쉽게 말하면, 게임을 직접 만드는 개발사와 그 게임을 사람들에게 알리고 판매하는 퍼블리셔 역할을 함께 하는 회사라고 보면 돼요. 모바일게임 시장은 스마트폰 보급이 늘어나면서 계속 성장해온 산업이지만, 최근에는 경쟁이 매우 치열해져서 성공하는 게임과 실패하는 게임의 격차가 커지고 있는 상황이에요.

2. 이 회사의 강점은 뭐예요?

첫 번째 강점은 다양한 장르의 게임 개발 경험이에요. MMORPG, RPG, 전략시뮬레이션게임, AR게임 등 여러 장르의 게임을 개발해본 경험을 가지고 있다는 건, 게임 시장의 트렌드 변화에 빠르게 대응할 수 있다는 뜻이에요. 한 가지 장르만 잘하는 회사보다는 여러 장르를 경험한 회사가 새로운 기회를 찾을 때 더 유리한 위치에 있을 수 있어요. 마치 여러 종류의 요리를 해본 셰프가 새로운 메뉴를 개발할 때 더 창의적일 수 있는 것처럼요.

두 번째 강점은 모바일 플랫폼 전반에 대한 이해와 유저 획득 경험이에요. 구글, 애플, 원스토어 같은 주요 모바일 플랫폼을 통해 게임을 배급해본 경험이 있고, 모바일/웹 광고, 온/오프라인 광고, 사전예약 등 다양한 채널을 통해 유저를 모아본 노하우를 가지고 있어요. 게임이 아무리 좋아도 사람들이 모르면 팔리지 않는데, 이런 마케팅과 유저 획득 경험은 게임 사업에서 정말 중요한 자산이에요. 다만 안타깝게도 최근에는 이런 강점들이 실적으로 제대로 나타나지 못하고 있는 상황이에요.

종목 정보를 불러오는 중...