1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?
NHN은 1999년 설립되어 2000년 코스피(우리나라 대표 주식시장이에요)에 상장한 종합 IT 기업이에요. 온라인·모바일 게임, PG(결제게이트웨이, 인터넷 쇼핑할 때 결제를 처리해주는 시스템이에요) 및 VAN 서비스, PAYCO 간편결제, 클라우드 기술 사업 등 정말 다양한 분야를 함께 운영하고 있어요. 쉽게 말하면, 게임도 만들고 결제 시스템도 운영하고 클라우드 서비스도 제공하는 멀티플레이어 회사라고 보면 돼요. 2025년 연결 영업수익은 2조 5,162억원으로 전년 대비 2.4% 증가했고, 연결 영업이익은 1,324억원으로 흑자전환했어요. 당기순이익은 519억원이에요. 매출 구성을 보면 게임이 19.25%, 결제 및 광고가 51.89%, 기타(클라우드 기술, 커머스, 티켓판매 등)가 28.86%를 차지하고 있어요. 결제 사업이 절반 이상을 차지하면서 회사의 수익 기반이 한 분야에 쏠리지 않은 구조를 갖추고 있어요. 국내에서는 온라인·모바일 게임, PG 및 PAYCO 간편결제, 클라우드 CSP(클라우드 서비스 제공자, 기업들이 필요한 컴퓨팅 자원을 빌려주는 사업이에요) 사업을 하고 있고, 일본 자회사인 NHN PlayArt Corp.는 모바일 게임을, NHN Techorus Corp.는 클라우드 MSP(관리형 서비스 제공자, 기업의 IT 시스템을 대신 관리해주는 사업이에요) 사업을 운영하고 있어요. 이렇게 국내외 여러 자회사를 거느리면서 다양한 사업 포트폴리오를 갖춘 구조예요.
2. 이 회사의 강점은 뭐예요?
첫 번째 강점은 결제 사업의 시장 지위와 수익성이에요. PAYCO 간편결제는 국내 주요 간편결제 플랫폼 중 하나로, 온라인 쇼핑, 모바일 앱, 오프라인 매장 등 다양한 채널에서 사용되고 있어요. 결제 사업이 매출의 51.89%를 차지하면서 회사의 수익 기반을 안정적으로 받쳐주고 있고, 이 부분의 영업이익률이 높아서 회사 전체 수익성을 끌어올리는 역할을 하고 있어요. 간편결제는 한 번 사용자가 가입하면 계속 쓰는 경향이 있어서, 고객 이탈률이 낮고 반복 수익이 들어오는 구조라는 게 큰 장점이에요. 마치 휴대폰 요금처럼 매달 꾸준히 들어오는 수익이라고 생각하면 돼요.
두 번째 강점은 클라우드 기술 사업의 성장성이에요. CSP와 MSP 같은 클라우드 서비스는 기업들이 자신의 IT 인프라를 직접 구축하고 관리하는 대신, NHN 같은 회사에 맡기는 방식이에요. 전 세계적으로 클라우드 수요가 계속 늘어나고 있고, 특히 AI와 빅데이터 처리 같은 첨단 기술이 발전하면서 클라우드 인프라 수요가 폭발적으로 증가하고 있어요. NHN은 이미 국내에서 클라우드 기술 기반을 갖추고 있고, 일본 자회사를 통해 해외 시장도 개척하고 있어서, 이 성장 시장에서 수익을 늘릴 기회가 충분해요.
세 번째 강점은 포트폴리오 다각화예요. 게임, 결제, 클라우드, 커머스, 티켓판매 등 여러 사업을 함께 운영하면서 어느 한 분야가 어려워져도 다른 분야가 받쳐주는 구조를 갖추고 있어요. 예를 들어 게임 시장이 침체되더라도 결제 사업과 클라우드 사업이 계속 성장하면 회사 전체 실적은 안정적으로 유지될 수 있다는 뜻이에요. 이건 한 바구니에 계란을 다 담지 않는 투자 원칙과 같은 이치예요.