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우리손에프앤지(073560) 주가 — 재무 상위 7%인데 10년 고점 -63%

음식료/식품 · 시가총액 1,057억 · 4팩터 (가치 B+ / 품질 B / 성장 A / 안전 B)

우리손에프앤지는 양돈 전문 기업으로 직영농장과 축산물 가공유통을 함께 운영하고 있어요. 돈육 시세 상승으로 영업이익이 전년 대비 205% 급증하며 수익성이 크게 개선되고 있는데, 주가는 10년 고점 대비 62% 이상 내려가 있어요. 가치 지표가 양호하고 안전성도 탄탄해서 한번 살펴볼 만한 종목이에요.

우리손에프앤지 등급 변화 추이

우리손에프앤지의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 SS → 5월 29일 S → 7월 3일 A (7월 5일 기준 A등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

우리손에프앤지 핵심 정량 지표

PER9.74
PBR0.33
PSR0.37
ROIC6.8%
영업이익률6.28%
부채비율67.47%
EPS157원
BPS4,677원
매출액(TTM)2,857억원
영업이익(TTM)179억원
당기순이익(TTM)99억원

1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?

우리손에프앤지는 양돈 전문 기업으로, 돼지를 기르고 판매하는 사업을 주력으로 하고 있어요. 2005년에 양돈업을 시작해서 지금까지 약 20년간 이 분야에서 경험을 쌓아왔어요. 회사는 직영농장 21개를 직접 운영하면서 돼지를 사육하고, 위탁농장도 함께 관리하고 있어요. 직영농장이라는 건 회사가 직접 소유하고 운영하는 농장을 말하고, 위탁농장은 다른 농가가 회사의 지시에 따라 돼지를 키워주는 구조라고 생각하면 돼요. 2015년에는 강원엘피씨라는 회사를 합병해서 축산물 가공유통 사업까지 확대했어요. 여기서 축산물 가공유통이라는 건, 돼지를 도축해서 부분육(돼지를 여러 부위로 나눈 고기)으로 만들어 판매하는 사업을 의미해요. 회사는 HACCP 인증(식품 안전 관리 기준으로, 생산부터 유통까지 모든 단계에서 위생과 안전을 엄격하게 관리한다는 뜻이에요)을 받아 소비자들에게 안전하고 위생적인 돈육을 공급하고 있어요. 2024년 기준으로 MSY(모돈 두당 1년간 비육돈 출하두수, 쉽게 말하면 한 마리의 어미돼지가 1년에 몇 마리의 판매용 돼지를 낳는지를 나타내는 지표예요) 23.5두라는 높은 생산성을 자랑하고 있고, 1등급 비율이 75.1%로 고품질 돈육을 생산하고 있어요. 양돈 산업은 돼지 사육부터 판매까지 긴 시간이 걸리는 산업이라, 돼지 시세 변동에 따라 실적이 크게 출렁이는 특징이 있어요. 최근에는 돈육 시세가 올라가면서 회사의 실적이 좋아지고 있는 상황이에요.

2. 이 회사의 강점은 뭐예요?

첫 번째 강점은 수직계열화된 사업 구조예요. 우리손에프앤지는 돼지를 직접 기르는 것부터 시작해서 도축, 가공, 유통까지 모든 단계를 직접 관리하고 있어요. 이렇게 하면 어떤 좋은 점이 있냐면, 먼저 원재료 비용을 낮출 수 있어요. 다른 회사에서 이미 가공된 돈육을 사서 팔면 중간 마진을 줘야 하지만, 우리손에프앤지는 자기가 기른 돼지를 직접 가공해서 팔기 때문에 비용을 아낄 수 있다는 뜻이에요. 또한 품질 관리도 처음부터 끝까지 직접 할 수 있어서, 소비자들에게 일관되게 좋은 품질의 제품을 공급할 수 있어요. 마치 밀가루부터 빵을 굽는 전 과정을 한 빵집이 중간에 밀가루를 사서 쓰는 빵집보다 원가를 아끼고 품질을 더 잘 관리할 수 있는 것과 같은 이치예요.

두 번째 강점은 높은 생산성과 품질 관리예요. MSY 23.5두라는 수치는 업계에서 상당히 높은 수준이에요. 이건 한 마리의 어미돼지가 1년에 23.5마리의 판매용 돼지를 낳는다는 뜻인데, 이렇게 높은 생산성을 유지하려면 우수한 원종돈(좋은 유전자를 가진 돼지예요)을 보유하고 있어야 하고, 사육 기술도 뛰어나야 해요. 또한 1등급 비율이 75.1%라는 건 생산하는 돼지의 대부분이 최고 품질 등급이라는 뜻이라, 시장에서 더 좋은 값을 받을 수 있어요. 마치 학생들이 대부분 A학점을 받는 학교가 그렇지 않은 학교보다 명성이 높은 것처럼, 고품질 돈육을 많이 생산하는 회사는 시장에서 신뢰를 받고 더 좋은 가격으로 팔 수 있다는 뜻이에요.

세 번째 강점은 안전성과 신뢰도예요. HACCP 인증을 받아 생산부터 유통까지 모든 단계에서 위생과 안전을 엄격하게 관리하고 있어요. 이건 소비자들이 안심하고 제품을 살 수 있다는 뜻이라, 브랜드 신뢰도가 높아져요. 특히 식품 산업에서는 한 번의 안전 사고가 회사 전체를 망칠 수 있기 때문에, HACCP 같은 국제 기준을 지키는 것이 정말 중요해요. 우리손에프앤지가 이런 인증을 계속 유지하고 있다는 건, 회사가 품질과 안전을 최우선으로 생각한다는 신호예요.

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