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동일제강(002690) 주가 — 적정가치 B등급 4팩터

철강/금속 · 시가총액 310억 · 4팩터 (가치 B / 품질 C+ / 성장 B / 안전 B)

동일제강은 강연선과 알루미늄 제품을 만드는 철강 기업이에요. 반도체·자동차·항공 같은 고부가 산업으로 사업을 집중하면서 차별화된 품질로 경쟁력을 키우고 있어요. 다만 최근 매출이 줄고 영업이익도 손실 상태라 현재는 신중하게 봐야 할 시점이에요. 어떤 포인트가 있는지 분석해봤어요.

동일제강 등급 변화 추이

동일제강의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 C → 5월 20일 B (7월 5일 기준 B등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

동일제강 핵심 정량 지표

PER13.15
PBR0.2
PSR0.2
영업이익률-0.65%
부채비율11.94%
EPS116원
BPS7,764원
매출액(TTM)1,516억원
영업이익(TTM)-10억원
당기순이익(TTM)24억원

1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?

동일제강은 1959년 설립되어 2015년 유가증권시장(코스피, 우리나라 대표 주식시장이에요)에 상장한 철강 기업이에요. 강연선(강철로 만든 가는 줄이에요. 건설 현장에서 콘크리트를 잡아주는 데 쓰여요)과 알루미늄 제품을 주력으로 만들고 팔고 있어요. 이 제품들은 정말 다양한 곳에 쓰이는데, SOC(사회간접자본, 도로·다리·항만 같은 공공 시설이에요), 자동차, 산업기계, 전선지지(전깃줄을 받쳐주는 철탑이에요), 항공, 방산(국방 관련 산업이에요) 등 여러 산업에서 필요로 해요. 특히 반도체 산업이 성장하면서 반도체 관련 고부가 제품의 판매 점유율을 확대하려고 노력하고 있고, 세경 연속주조 봉재(강철을 특정 모양으로 연속으로 만드는 기술이에요) 생산 능력도 키워서 경쟁력 있는 제품을 만들어내고 있어요. 중국산 저가 제품과의 경쟁이 심한 시장에서 벗어나, 차별화된 품질로 더 비싼 값을 받을 수 있는 고가 시장을 확보하려는 전략을 펼치고 있어요. 마치 저가 편의점 물건이 아니라 프리미엄 브랜드 제품처럼 포지셔닝하려는 셈이라고 보면 돼요.

2. 이 회사의 강점은 뭐예요?

첫 번째 강점은 차별화된 제품 기술력이에요. 동일제강은 단순한 강철 제품이 아니라 반도체, 자동차, 항공 같은 고부가 산업에 필요한 특수 강연선과 알루미늄 제품을 만드는 기술을 갖추고 있어요. 이런 제품들은 일반 강철 제품보다 훨씬 까다로운 품질 기준을 만족해야 하고, 그만큼 더 비싼 값을 받을 수 있어요. 예를 들어 반도체 공장의 특수 장비에 들어가는 강연선은 일반 건설용 강연선보다 정밀도가 훨씬 높아야 하고, 그래서 단가도 몇 배 이상 비싼 편이에요. 중국산 저가 제품과의 가격 경쟁에서 벗어나 이런 고부가 제품 시장을 확보하는 게 동일제강의 핵심 전략이에요.

두 번째 강점은 세경 연속주조 봉재 생산 기술이에요. 강철을 특정 모양으로 연속으로 만드는 이 기술은 품질을 일정하게 유지하면서도 대량 생산할 수 있게 해줘요. 마치 공장 자동화 라인처럼, 한 번 설정하면 계속 같은 품질의 제품이 나오는 거라고 생각하면 돼요. 이런 기술력이 있으면 경쟁사보다 원가를 낮추면서도 품질은 높게 유지할 수 있어서, 가격과 품질 양쪽에서 경쟁력을 가질 수 있어요. 특히 자동차와 항공 산업처럼 품질이 생명인 분야에서 이런 능력은 아주 중요한 무기가 돼요.

세 번째 강점은 다양한 산업 고객층이에요. 동일제강은 한 산업에만 의존하지 않고 자동차, 반도체, 항공, 방산, 건설 등 여러 산업에 제품을 공급하고 있어요. 이렇게 여러 바구니에 계란을 나눠 담으면, 어느 한 산업이 어려워져도 다른 산업에서 받쳐줄 수 있는 구조가 돼요. 예를 들어 건설 경기가 나빠져도 자동차나 반도체 산업이 잘되면 그쪽에서 매출을 확보할 수 있다는 뜻이에요.

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