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넥스트바이오메디컬(389650) 주가 — 적정가치 C등급 4팩터

의료기기 · 시가총액 3,270억 · 4팩터 (가치 D / 품질 C / 성장 C / 안전 C+)

넥스트바이오메디컬은 고분자 기술을 바탕으로 의료기기를 개발하는 바이오 기업이에요. 내시경용 지혈재, 혈관 색전 미립구 같은 혁신적인 제품을 만들고 있고 메드트로닉과 글로벌 판권 계약을 맺었어요. 다만 지금은 적자가 계속되고 있어서 신중하게 봐야 할 종목이에요. 어떤 점을 주의해야 하는지 분석해봤어요.

넥스트바이오메디컬 등급 변화 추이

넥스트바이오메디컬의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 B → 5월 20일 C (7월 5일 기준 C등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

넥스트바이오메디컬 핵심 정량 지표

PBR6.74
PSR19.79
영업이익률-22.52%
부채비율23.2%
EPS-52원
BPS5,864원
매출액(TTM)165억원
영업이익(TTM)-37억원
당기순이익(TTM)-3억원

1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?

넥스트바이오메디컬은 2014년 설립된 혁신형 바이오 솔루션 기업이에요. 고분자 및 약물전달시스템 기술을 기반으로 의료 현장에서 실제로 필요한 치료재를 개발하고 있어요. 약물전달시스템이라는 건, 약이나 치료 물질을 환자의 몸 안에서 정확한 시간에 정확한 양만큼 전달하는 기술을 말해요. 마치 약을 먹을 때 한 번에 다 녹지 않고 천천히 녹으면서 효과를 내도록 하는 것처럼, 의료기기 안에 그런 기술을 담아내는 거라고 생각하면 돼요. 회사의 주요 제품은 내시경용 지혈재(Nexpowder™)와 혈관 색전 미립구예요. 내시경용 지혈재는 소화기 내시경 검사 중에 출혈이 생겼을 때 빠르게 지혈하는 데 쓰이는 의료기기라, 응급 상황에서 환자의 생명을 살리는 중요한 역할을 해요. 혈관 색전 미립구는 종양이나 혈관 기형 같은 질환을 치료할 때 혈관을 막아 병든 부위로 가는 혈류를 차단하는 미세한 구슬 형태의 의료기기예요. 이런 제품들은 국내 허가는 물론 미국 FDA, 유럽 CE 인증까지 받아서 기술성과 혁신성을 국제적으로 인정받았어요. 특히 2020년 7월에는 글로벌 대형 의료기기 업체인 메드트로닉(Medtronic)과 내시경용 지혈재의 전 세계 판권 계약(한국, 일본, 중화권 제외)을 체결했어요. 이건 회사의 기술력을 세계적 수준의 기업이 인정했다는 뜻이라, 회사 입장에서는 아주 중요한 이정표라고 볼 수 있어요. 회사는 30년 이상의 임상 연구 개발 경험을 가진 이돈행 대표이사를 중심으로, R&D부터 임상개발, 인허가, 사업화까지 전 과정을 직접 진행할 수 있는 전문 인력을 갖추고 있어요. 또한 메드트로닉과 품질협력협약을 통해 글로벌 수준의 품질 시스템을 구축했으니, 국제 시장에 나갈 준비가 되어 있다고 볼 수 있어요.

2. 이 회사의 강점은 뭐예요?

첫 번째 강점은 차별화된 의료기기 기술이에요. 고분자 및 약물전달시스템 기술은 의료기기 업계에서 진입 장벽이 높은 분야라, 아무 회사나 쉽게 따라올 수 없어요. 내시경용 지혈재와 혈관 색전 미립구 같은 제품들이 미국 FDA와 유럽 CE 인증을 받았다는 건, 국제 수준의 안전성과 유효성을 입증했다는 뜻이에요. 이런 인증을 받으려면 수년간의 임상시험과 엄격한 심사를 거쳐야 하는데, 회사가 그 과정을 성공적으로 통과했다는 건 기술력이 검증되었다는 증거라고 볼 수 있어요. 특히 메드트로닉 같은 글로벌 대형 기업과 판권 계약을 맺은 것도 회사의 기술을 세계적 수준의 기업이 인정했다는 뜻이라, 기술 경쟁력이 실제로 있다는 신호예요.

두 번째 강점은 글로벌 진출 기반이에요. 메드트로닉과의 판권 계약으로 회사의 제품이 미국, 유럽, 기타 지역에서 판매될 길이 열렸어요. 메드트로닉은 전 세계 의료기기 시장에서 손꼽히는 대형 기업이라, 그들의 유통망과 판매 네트워크를 활용하면 회사 제품이 전 세계 의료 현장에 빠르게 퍼질 수 있어요. 이건 작은 바이오 기업이 혼자 글로벌 시장을 개척하는 것보다 훨씬 효율적이라, 회사 입장에서는 큰 기회라고 볼 수 있어요. 또한 회사는 품질협력협약을 통해 글로벌 수준의 품질 시스템을 갖추고 있어서, 국제 시장의 까다로운 요구사항도 충족할 수 있는 체계를 이미 구축했어요.

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