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기신정기(092440) 주가 — 적정가치 B등급 4팩터

기계/장비 · 시가총액 554억 · 4팩터 (가치 B / 품질 C+ / 성장 C+ / 안전 A)

기신정기는 금형 기초소재 부품을 만드는 회사예요. 플라스틱 사출금형용 몰드베이스부터 프레스 금형용 스틸 다이세트까지 다양한 정밀 부품을 공급하고 있어요. 지금은 매출이 줄고 영업 손실이 나고 있지만, 재무 안정성은 탄탄한 편이라 어떤 포인트가 있는지 분석해봤어요.

기신정기 등급 변화 추이

기신정기의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 A → 5월 20일 B → 5월 29일 B+ → 7월 3일 B (7월 5일 기준 B등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

기신정기 핵심 정량 지표

PBR0.22
PSR0.48
ROIC-6.48%
영업이익률-4.61%
부채비율5.77%
EPS-8원
BPS8,561원
매출액(TTM)1,153억원
영업이익(TTM)-53억원
당기순이익(TTM)-2억원

1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?

기신정기는 1988년 7월 일본 후타바전자공업과의 합작으로 설립된 금형 기초소재 부품 전문 기업이에요. 금형이라는 건, 플라스틱이나 금속을 원하는 모양으로 만들 때 쓰는 틀이라고 생각하면 돼요. 우리가 매장에서 사는 플라스틱 용기, 자동차 부품, 스마트폰 케이스 같은 제품들을 만들 때 필요한 금형을 만드는 회사라고 보면 이해가 쉬워요. 기신정기는 그 금형을 만드는 데 필요한 기초 부품들을 만들어 팔아요. 구체적으로는 플라스틱 사출금형용 표준 몰드베이스(MOLD BASE, 금형의 기본 틀이에요), 사출금형 형상가공용 정밀 플레이트(CORE PLATE, PRECISION PLATE), 프레스 금형용 스틸 다이세트(STEEL DIE SET), 그리고 프레스 금형용 가공 원판인 이너 플레이트(INNER PLATE) 등을 생산하고 있어요. 쉽게 말하면, 금형을 만드는 사람들이 필요로 하는 반제품 부품들을 공급하는 B2B(기업 간 거래) 회사라고 보면 돼요. 인천 남동공단에 1, 2공장을 두고 있고, 자회사인 기신메가텍과 원진정공을 거느리고 있어요. 2013년부터는 금형용 단조강 유통판매 사업도 시작했고, 2015년 8월에는 베트남 박닌성에 100% 자회사인 기신 베트남을 설립해 글로벌 사업 확대에 나섰어요. 2016년 6월에는 베트남 공장을 준공해 아시아 시장으로의 진출을 본격화했어요. 금형 기초소재 산업은 자동차, 전자제품, 가전, 의료기기 등 거의 모든 제조업의 기반이 되는 산업이라, 경기에 민감하게 반응하는 특징이 있어요. 경기가 좋아 제조업 생산이 늘어나면 금형 수요도 함께 늘어나고, 경기가 나빠지면 금형 주문이 줄어드는 식이에요.

2. 이 회사의 강점은 뭐예요?

첫 번째 강점은 금형 기초소재 분야의 기술력과 국내 최고 위상이에요. 기신정기는 설립 초기부터 일본 후타바전자공업과의 합작을 통해 선진 금형 기술을 습득했고, 지속적인 성장을 거듭하면서 국내 최고의 금형 기초소재 부품 메이커로 성장했어요. 플라스틱 사출금형용 몰드베이스부터 대형 프레스 금형용 스틸 다이세트까지 다양한 제품을 만들 수 있는 기술력을 갖추고 있어요. 이런 기술력은 단순히 부품을 만드는 것을 넘어, 고객의 다양한 요구에 맞춰 맞춤형 제품을 설계하고 제작할 수 있다는 뜻이에요. 금형 산업은 고도의 정밀성과 내구성이 요구되는 분야라, 한 번 신뢰를 얻은 공급업체와는 오래 거래하는 경향이 있어요. 그래서 기신정기처럼 오래 축적된 기술력과 신뢰는 경쟁사가 쉽게 따라올 수 없는 무기가 돼요.

두 번째 강점은 글로벌 공급망 확보와 다각화 전략이에요. 베트남 공장 설립을 통해 아시아 시장에 직접 진출했고, 일본 금형시장을 대상으로 대형 몰드베이스를 직수출하고 있어요. 또한 금형용 단조강 유통판매 사업으로 사업 포트폴리오를 다각화했어요. 이렇게 여러 지역과 여러 사업을 함께 운영하면, 한 지역의 경기가 나빠져도 다른 지역에서 메울 수 있고, 한 사업이 어려워져도 다른 사업이 받쳐주는 구조가 돼요. 자회사인 기신메가텍과 원진정공도 함께 거느리고 있어서, 그룹 차원의 시너지도 만들어낼 수 있어요.

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