1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?
흥국은 1974년에 설립된 건설기계 부품 전문 기업이에요. 건설기계 부품이라고 하면 낯설 수 있지만, 우리가 도시 곳곳에서 보는 포크레인, 굴착기, 로더 같은 건설기계가 움직이려면 수천 개의 부품이 필요한데, 흥국은 그 중에서도 가장 중요한 부품들을 만드는 회사라고 생각하면 돼요. DART 공시에 따르면 동사는 건설기계 하부구동부품, 즉 건설기계가 움직이는 데 필요한 핵심 부품을 제조하고 있어요. 구체적으로는 롤러(Roller), 링크(Link), 단조품(Forging) 같은 제품을 만들어요. 롤러는 건설기계의 궤도(캐터필러 같은 무한궤도)를 움직이게 하는 부품이고, 링크는 그 궤도를 연결하는 부품이에요. 단조품은 쇠를 달구어 두드려 만드는 강도 높은 부품으로, 건설기계가 무거운 흙을 파거나 돌을 부술 때 견딜 수 있도록 만들어져요. 이런 부품들은 하중과 마모에 견딜 수 있도록 정밀한 기술이 필요하고, 한 번 만들면 몇십 년을 견뎌야 하기 때문에 품질이 아주 중요해요. 흥국은 1978년 수원공장에서 단조 사업을 시작했고, 1990년 충남 아산에 온양공장을 세워 롤러와 링크 같은 가공·조립 제품도 만들기 시작했어요. 2011년에는 아산신공장을 지어 생산 설비를 대폭 늘렸고, 2005년에는 중국에 종속기업 '흥국과기(무석)유한공사'를 설립해 글로벌 사업도 펼치고 있어요. 주요 고객은 세계 건설기계 1위 기업인 볼보그룹과 국내 건설기계 회사인 HD건설기계예요. 이들이 중국에서 생산을 늘리자 흥국도 따라가며 글로벌 공급망에 깊숙이 들어가 있어요. 건설기계 부품 산업은 제작 기간이 길고 많은 설비투자가 필요한 자본집약적 산업이라, 경기가 좋을 때는 수익성이 높지만 경기가 나빠지면 어려워지는 특징이 있어요.
2. 이 회사의 강점은 뭐예요?
첫 번째 강점은 건설기계 핵심 부품의 정밀 기술력이에요. 건설기계가 움직이려면 롤러, 링크, 단조품 같은 부품들이 정확하게 만들어져야 해요. 특히 건설기계는 무거운 흙을 파거나 돌을 부술 때 엄청난 하중을 견뎌야 하는데, 이런 극한 환경에서도 부품이 깨지거나 휘지 않으려면 재료 선택부터 가공, 조립까지 모든 단계에서 높은 기술이 필요해요. 흥국은 50년 가까이 이 분야에서 일해오면서 정밀 단조 기술과 가공 노하우를 축적했고, 그 결과 세계 1위 건설기계 회사인 볼보그룹과 국내 주요 회사인 HD건설기계로부터 꾸준히 주문을 받고 있어요. 이런 기술력은 하루아침에 따라올 수 없는 진입 장벽이라, 경쟁사가 쉽게 뛰어들 수 없다는 뜻이에요.
두 번째 강점은 글로벌 공급망 내 안정적인 지위예요. 흥국의 주요 고객인 볼보그룹과 HD건설기계는 세계 시장에서 건설기계를 팔고 있어요. 이들이 중국에 생산 법인을 세우자 흥국도 2005년 중국에 종속기업을 설립해 현지 생산을 시작했어요. 이렇게 고객을 따라가며 글로벌 공급망에 깊숙이 들어가 있다는 건, 고객이 세계 어디서 생산하든 흥국의 부품이 필요하다는 뜻이에요. 마치 자동차 부품 회사가 자동차 제조사를 따라 해외 공장을 세우는 것과 같은 이치예요. 이런 위치는 한 번 확보하면 쉽게 바뀌지 않고, 고객과의 신뢰 관계가 오래 이어진다는 장점이 있어요.
세 번째 강점은 사업 다각화를 통한 리스크 분산이에요. 흥국은 건설기계 부품이 주력이지만, 자동차 부품도 함께 만들고 있어요. 건설기계 경기가 나빠져도 자동차 부품 수요가 받쳐줄 수 있다는 뜻이에요. 또한 수원공장, 온양공장, 아산신공장 같이 여러 곳에 생산 시설을 갖추고 있어서, 한 곳에 문제가 생겨도 다른 곳에서 생산을 이어갈 수 있어요. 이렇게 여러 제품과 여러 공장을 갖춘 구조는 위기에 강한 체질을 만들어줘요.