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수성웹툰(084180) 주가 — 적정가치 C+등급 4팩터

미디어/엔터테인먼트 · 시가총액 94억 · 4팩터 (가치 B+ / 품질 C / 성장 C+ / 안전 D)

수성웹툰은 물류장비, 웹툰, 반도체 사업을 함께 운영하는 종합 미디어·기술 기업이에요. 지금은 좀 어려운 상황이에요. 주가가 10년 고점 대비 99% 넘게 떨어졌고, 영업이익이 줄어들면서 손실이 나고 있어요. 특히 안전성 부분에서 주의가 필요한 종목이에요. 어떤 점이 위험한지 분석해봤어요.

수성웹툰 등급 변화 추이

수성웹툰의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 C → 5월 20일 B → 5월 29일 C+ (7월 5일 기준 C+등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

수성웹툰 핵심 정량 지표

PBR0.12
PSR0.11
ROIC1.53%
영업이익률2.53%
부채비율122.16%
EPS-806원
BPS4,251원
매출액(TTM)886억원
영업이익(TTM)22억원
당기순이익(TTM)-126억원

1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?

수성웹툰은 물류장비, 웹툰, 반도체 사업을 함께 운영하는 다각화된 기업이에요. 물류사업부문에서는 산업용 트럭과 적재기 같은 물류 장비를 만들고, 투믹스라는 자회사를 통해 웹툰·소설 같은 온라인 콘텐츠를 제작하고 유통해요. 웹툰 사업이라는 건 만화나 소설을 인터넷에 올려 사람들이 보게 하고 광고료나 구독료로 돈을 버는 사업을 말해요. 퓨쳐하이테크라는 또 다른 자회사에서는 반도체 관련 부품(WMB, IP SOCKET, PCB, BIB, CONNECTOR 등)을 만들어 팔고 있어요. 이런 부품들은 반도체를 만드는 과정에서 꼭 필요한 것들이라, 반도체 산업이 잘되면 수요가 늘어나는 특징이 있어요. 최근 1년 기준 매출 구성을 보면 웹툰사업이 57.54%로 가장 큰 비중을 차지하고, 반도체사업이 25.60%, 물류사업이 15.68%를 차지하고 있어요. 이렇게 세 가지 사업을 함께 운영하는 구조는 한 사업이 어려워져도 다른 사업이 받쳐줄 수 있다는 장점이 있지만, 동시에 여러 산업의 변화를 함께 지켜봐야 한다는 복잡성도 있어요. 특히 웹툰 시장은 경쟁이 치열하고, 반도체 부품 시장은 경기에 민감한 특성이 있어서, 회사가 이 두 산업의 변화에 얼마나 잘 대응하는지가 실적을 크게 좌우해요.

2. 이 회사의 강점은 뭐예요?

첫 번째 강점은 포트폴리오 다각화예요. 물류, 웹툰, 반도체라는 서로 다른 세 산업에 동시에 진출해 있어서, 어느 한 산업이 어려워져도 다른 산업이 실적을 받쳐줄 가능성이 있어요. 마치 여러 바구니에 계란을 나눠 담으면 하나가 떨어져도 나머지는 멀쩡한 것처럼, 사업 위험을 분산할 수 있다는 게 이론적 강점이에요. 웹툰 사업은 온라인 콘텐츠 시장의 성장 흐름을 탈 수 있고, 반도체 부품 사업은 첨단 산업의 기반 수요를 노린 것이라 장기 관점에서 성장 가능성이 있어요.

두 번째 강점은 웹툰·소설 같은 디지털 콘텐츠 제작 역량이에요. 투믹스 자회사를 통해 온라인 만화, 소설, 엔터테인먼트 콘텐츠를 직접 만들고 유통하고 있어서, 콘텐츠 제작 노하우와 유통 채널을 갖추고 있어요. 웹툰 시장은 전 세계적으로 성장하는 산업이라, 이 분야에서 경쟁력을 갖추는 것은 장기적으로 가치 있는 자산이 될 수 있어요. 다만 현재는 이런 강점이 실적으로 충분히 나타나지 않고 있다는 점이 문제예요.

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