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화성밸브(039610) 주가 — 적정가치 C+등급 4팩터

기계/장비 · 시가총액 601억 · 4팩터 (가치 C+ / 품질 C / 성장 C / 안전 C+)

화성밸브는 배관용 밸브를 만드는 전문 제조업체예요. 가스, 화학약품 공급 차단용 밸브를 주력으로 하는데, 최근 실적이 어려운 상황이에요. 영업이익이 작년보다 44% 급락했고 주가도 10년 고점 대비 65% 이상 내려왔어요. 지금은 신중하게 봐야 할 종목이에요.

화성밸브 등급 변화 추이

화성밸브의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 B → 5월 20일 C → 7월 3일 C+ (7월 5일 기준 C+등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

화성밸브 핵심 정량 지표

PER189.18
PBR0.63
PSR0.74
ROIC-2.08%
영업이익률2.1%
부채비율36.49%
EPS31원
BPS9,100원
매출액(TTM)808억원
영업이익(TTM)17억원
당기순이익(TTM)4억원

1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?

화성밸브는 1987년 설립된 배관용 밸브 전문 제조업체예요. 밸브라는 건 파이프라인에서 액체나 가스의 흐름을 조절하거나 차단하는 부품을 말해요. 우리가 일상에서 쓰는 수도꼭지도 밸브의 한 종류라고 생각하면 돼요. 화성밸브는 LPG용기용 밸브, 플랜지볼밸브, 매몰용접형 밸브 같은 산업용 밸브를 만들어 가스, 화학약품 공급 및 차단 분야에 공급하고 있어요. DART 공시에 따르면 동사는 전기절연볼밸브, 절연밸브, 매몰형밸브, 플랜지형 밸브, 용기용 밸브 등을 제조하며, 이 분야에서 국내 수위의 시장 지위를 유지하고 있다고 명시하고 있어요. 또한 ISO14001, ISO9001 인증을 보유하고 있고, 전기절연볼밸브 관련 특허를 비롯해 EM, ISO, APY, CUL, CE 등 다수의 국제 인증을 갖추고 있어요. 종속회사로는 비철금속 도소매업을 하는 에이치에스메탈과 버터플라이밸브를 만드는 화성케이비밸브가 있어요. 주요 원재료인 황동봉, 스텐주물, 닥타일주물 같은 자재들을 외부 협력사로부터 매입해 밸브가공전용기, 선반 등의 설비로 가공하는 방식으로 생산을 진행하고 있어요. 배관용 밸브는 석유화학, 가스, 수도, 난방 같은 인프라 산업에서 필수적인 부품이라, 산업 경기와 건설 투자에 따라 수요가 크게 영향을 받는 특징이 있어요.

2. 이 회사의 강점은 뭐예요?

첫 번째 강점은 배관용 밸브 분야의 기술력과 국내 수위의 시장 지위예요. 화성밸브는 1987년 설립 이후 35년 이상 밸브 제조 경험을 쌓아왔고, 전기절연볼밸브 관련 특허를 비롯해 EM, ISO, APY, CUL, CE 등 다수의 국제 인증을 보유하고 있어요. 특히 절연밸브, 매몰형밸브, 플랜지형 밸브, 용기용 밸브 분야에서 국내 수위의 시장 지위를 유지하고 있다는 건, 경쟁사 대비 기술력과 신뢰도가 높다는 뜻이에요. 이런 기술 자산은 고객들이 새로운 공급사로 바꾸기 어렵게 만들어서, 장기적인 고객 관계를 유지하는 데 도움이 돼요.

두 번째 강점은 다양한 밸브 제품 포트폴리오와 국제 인증 네트워크예요. LPG용기용, 플랜지식, 매몰형, 버터플라이 밸브 등 여러 종류의 밸브를 만들고 있어서, 고객의 다양한 요구에 대응할 수 있어요. 또한 ISO9001(품질 관리), ISO14001(환경 관리) 같은 국제 표준 인증을 갖추고 있고, EM, APY, CUL, CE 같은 국제 인증도 보유하고 있어서, 국내뿐 아니라 해외 고객들도 신뢰하고 구매할 수 있는 기반을 갖추고 있어요. 이런 인증들은 아무 회사나 쉽게 따올 수 없는 것들이라, 경쟁 진입 장벽이 높다고 볼 수 있어요.

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