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제일기획(030000) 주가 — 적정가치 B등급 4팩터

미디어/엔터테인먼트 · 시가총액 21,731억 · 4팩터 (가치 B / 품질 B+ / 성장 C+ / 안전 B+)

제일기획은 광고 기획·제작과 매체 선정, 프로모션 대행을 하는 광고 회사예요. 46개국 54개 글로벌 네트워크를 갖춘 국내 최대 규모 광고사인데, 최근 국내 광고 시장 부진으로 실적이 어려워지고 있어요. 품질(B+등급)과 안전(B+등급)은 견조하지만 성장(C+등급)이 약해서 종합 B등급으로 평가돼요. 광고 시장 회복 신호를 함께 봐야 할 종목이에요.

제일기획 등급 변화 추이

제일기획의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 A+ → 5월 20일 B → 5월 29일 B+ → 7월 3일 B (7월 5일 기준 B등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

제일기획 핵심 정량 지표

PER15.36
PBR1.26
PSR0.52
ROIC21.51%
영업이익률4.68%
부채비율123%
EPS1,230원
BPS15,034원
매출액(TTM)42,068억원
영업이익(TTM)1,967억원
당기순이익(TTM)1,419억원

1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?

제일기획은 1973년 설립된 국내 최대 규모의 광고 회사예요. 광고업이 주요 사업인데, 광고주들이 자신의 상품을 더 잘 팔기 위해 필요한 마케팅 솔루션을 제공하고 있어요. 쉽게 말하면, 기업들이 "우리 제품을 어떻게 알리고 팔까?"라는 고민을 할 때 그걸 해결해주는 회사라고 보면 돼요. 제일기획이 제공하는 마케팅 솔루션은 크게 세 가지로 나뉘어요. 첫 번째는 광고 기획과 제작이라, TV 광고, 라디오 광고, 인쇄 광고 같은 창의적인 광고물을 만드는 일이에요. 두 번째는 매체 선정이라, TV, 라디오, 옥외 광고판 같은 여러 매체 중에서 광고주의 타겟 고객에게 가장 잘 닿을 수 있는 채널을 골라주는 일이에요. 세 번째는 프로모션 대행으로, 할인 이벤트나 경품 행사 같은 판촉 활동을 기획하고 실행해주는 일이에요. 최근에는 디지털화된 마케팅 환경 속에서 소비자의 온라인 구매 패턴을 분석하고 개인화된 마케팅 전략을 세우는 AdTech(광고 기술) 솔루션도 제공하고 있어요. AdTech는 인공지능과 빅데이터를 활용해 광고를 더 똑똑하게 타겟팅하는 기술이라고 생각하면 돼요. 제일기획은 국내뿐 아니라 전 세계 46개국에 54개의 글로벌 네트워크를 갖추고 있어서, 한국 기업이 해외에 진출할 때 현지 마케팅을 도와주거나, 해외 기업이 한국에 들어올 때 한국 시장 진출을 지원해요. 2025년 상반기 기준으로 연결 영업수익은 약 2조 1,583억원인데, 이 중 본사가 30.8%인 6,648억원을 차지하고, 해외 글로벌 네트워크가 69.2%인 약 1조 4,935억원을 차지하고 있어요. 광고 제작 역량은 국내외 광고제에서 다수의 수상을 통해 경쟁력이 입증되었으며, 전자, 금융, 식품, 화장품, 건설, 통신, 게임 등 다양한 업종의 광고주를 국내외에서 영입하며 사업을 성장시켜왔어요.

2. 이 회사의 강점은 뭐예요?

첫 번째 강점은 글로벌 네트워크와 국제 경쟁력이에요. 46개국 54개 네트워크라는 건 정말 광범위한 글로벌 인프라를 갖추고 있다는 뜻이에요. 한국 기업이 해외에 진출할 때 현지 마케팅을 도와줄 수 있고, 해외 기업이 한국에 들어올 때 한국 시장을 잘 아는 현지 전문가로서 지원할 수 있다는 게 큰 경쟁력이에요. 이런 글로벌 네트워크는 하루아침에 만들어지지 않는 거라, 오랜 시간 쌓아온 신뢰와 경험이 담긴 자산이에요. 2025년 상반기 기준으로 해외 네트워크가 전체 영업수익의 69.2%를 차지할 정도로 글로벌 사업이 회사 수익의 중심이 되고 있어요. 이는 국내 광고 시장이 어려워져도 해외 사업이 받쳐줄 수 있는 구조라는 뜻이라, 위험 분산 측면에서 강점이 있어요.

두 번째 강점은 광고 제작 역량과 창의성이에요. 국내외 광고제에서 다수의 수상을 통해 제일기획의 광고 제작 능력이 입증되었어요. 광고 제작은 단순히 예쁜 영상을 만드는 게 아니라, 광고주의 브랜드 가치를 제대로 전달하고 소비자의 마음을 움직여서 구매로 이어지게 하는 창의적인 일이에요. 이런 창의성은 경쟁사와의 차별화 포인트가 되고, 광고주들이 제일기획을 선택하는 이유가 돼요. 전자, 금융, 식품, 화장품, 건설, 통신, 게임 등 다양한 업종의 광고주를 국내외에서 영입하며 사업을 성장시켜온 것도 이런 창의성과 신뢰가 있기 때문이에요.

세 번째 강점은 AdTech 솔루션 확보예요. 최근 마케팅 환경이 디지털로 빠르게 변하면서, 소비자의 온라인 구매 패턴을 분석하고 개인화된 마케팅 전략을 세우는 능력이 점점 중요해지고 있어요. 제일기획은 이미 AdTech를 활용한 솔루션을 제공하고 있어서, 전통 광고와 디지털 광고를 함께 제공할 수 있는 통합 마케팅 회사로 진화하고 있어요. 이는 광고 시장의 변화에 발 빠르게 대응하려는 노력이라고 볼 수 있어요.

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