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노루홀딩스(000320) 주가 — 재무 상위 3%인데 10년 고점 -56%

기타제조 · 시가총액 2,166억 · 4팩터 (가치 A / 품질 B+ / 성장 B / 안전 A)

노루홀딩스는 건축·자동차용 도료와 농생명 사업을 하는 지주회사예요. 저평가된 주가(PBR 0.34배)에 높은 배당률(3.68%)과 든든한 재무 안전성(부채비율 59.7%)이 돋보이는 종목이에요. 다만 성장 모멘텀이 약한 편이라 장기 보유 관점에서 살펴볼 만해요.

노루홀딩스 등급 변화 추이

노루홀딩스의 주간 종합 등급 추이는 5월 20일 A → 7월 3일 A+ (7월 5일 기준 A+등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

노루홀딩스 핵심 정량 지표

PER7.54
PBR0.34
PSR0.18
ROIC9.96%
영업이익률5.44%
부채비율59.69%
EPS2,162원
BPS48,474원
매출액(TTM)12,114억원
영업이익(TTM)659억원
당기순이익(TTM)609억원

1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?

노루홀딩스는 1945년 설립된 역사 깊은 기업으로, 2006년 지주회사로 전환했어요. 지주회사라는 건, 직접 사업을 하기보다는 여러 자회사를 거느리면서 그룹 전체의 방향을 잡아주는 모회사 역할을 한다는 뜻이에요. 가족으로 비유하면, 직접 일하는 자녀들(자회사)이 따로 있고 집안 살림과 큰 결정을 챙기는 부모(지주회사) 같은 구조라고 보면 이해가 쉬워요. 현재 노루홀딩스는 5개 사업부문 아래 25개 종속기업으로 구성되어 있으며, 건축용 도료, 자동차용 도료, PCM(프리페인티드 메탈, 미리 칠해진 금속판이에요)용 도료, 농생명, 기타 부문에서 다양한 자회사를 운영하고 있어요. 도료라는 건 쉽게 말해 페인트를 포함한 칠하는 재료 전체를 말하는데, 건축 현장에서 벽을 칠하거나 자동차 차체에 색을 입히는 데 쓰여요. PCM용 도료는 건설 자재나 가전제품 외판에 미리 칠해진 금속판을 공급하는 사업이라, 시공 현장에서 다시 칠할 필요가 없어 시간과 비용을 아낄 수 있어요. 농생명 부문은 비료, 농약, 종자 같은 농업용 제품을 다루는 사업이에요. 1987년부터 색채연구소를 운영하면서 다양한 분야에서 컬러 서비스를 선도해왔고, 해외 협력을 통해 신기술과 친환경 제품 연구를 꾸준히 추진하고 있어요. 노루홀딩스는 도료 산업의 오랜 역사와 기술력을 바탕으로, 건설·자동차·농업 같은 기초 산업을 지탱하는 소재 공급자로서의 위치를 지키고 있어요.

2. 이 회사의 강점은 뭐예요?

첫 번째 강점은 다각화된 포트폴리오와 산업 기초재 공급 능력이에요. 건축용·자동차용·PCM용 도료부터 농생명까지 여러 사업 부문을 갖춰서, 어느 한 산업이 잠깐 어려워져도 다른 사업이 받쳐주는 구조예요. 한 바구니에 계란을 다 담으면 바구니를 떨어뜨렸을 때 전부 깨지지만, 여러 바구니에 나눠 담으면 하나가 떨어져도 나머지는 멀쩡한 것과 같은 이치예요. 특히 도료는 건설과 자동차 같은 기초 산업의 필수 소재라, 경기가 좋든 나쁘든 꾸준히 수요가 있는 특징이 있어요. 색채연구소를 통해 축적한 컬러 기술과 신기술 개발 능력도 경쟁사와의 차별화 포인트가 되고 있어요.

두 번째 강점은 오랜 역사와 신뢰도예요. 1945년부터 80년 가까이 도료 사업을 해온 기업이라, 건설사·자동차 제조사·농업 관련 기업들로부터 쌓아온 신뢰와 거래 관계가 든든해요. 이런 신뢰는 새로운 고객을 확보하거나 제품 가격을 유지하는 데 큰 자산이 되어요. 또한 해외 협력을 통해 선진국의 신기술을 들여오고 친환경 제품을 개발하려는 노력도 보여주고 있어서, 단순히 옛날 방식만 고수하는 게 아니라 시대 변화에 맞춰 진화하려는 의지가 있어요.

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